简短回答

储蓄型保单（endowment）是一种人寿保单，在固定期限（通常 10 至 20 年）结束时给付保证金额，分红计划另加非保证红利；提前退出要付出代价。国库券（T-bill）、新加坡储蓄债券（Singapore Savings Bonds，SSB）与定存是期限较短或可随时赎回的工具，回报事先已知。CPF 现金填补是向国家退休制度做的不可撤回储蓄，从 65 岁或更晚开始以 CPF LIFE 终身收入的形式返还。它们各自回答的是不同的问题。

MoneySense 提醒，"储蓄型产品有时被错误地当作定期存款推销"（Understanding Endowment Insurance，2026 年 9 月 28 日）。下表比较的是一般特征，而不是具体产品。国库券、SSB 与存款的当期利率及申购方法，由姐妹站 savings.sg 详细介绍；本页把这些工具与储蓄型保单放在一起比较。

并列比较

维度 分红储蓄型保单 6 个月或 1 年期国库券 新加坡储蓄债券 新元定存 CPF 现金填补（退休账户，55 岁及以上）
由谁承担 寿险公司 新加坡政府 新加坡政府 银行或金融公司 CPF；CPF LIFE 存款由政府担保
常见期限 固定，常见 10、15 或 20 年 6 个月或 1 年 最长 10 年 由各银行设定；促销常见 6–12 个月 直到 65 岁起开始派息
最低金额或上限 最低保费由各保险公司设定 最低 S$1,000，以 S$1,000 为单位 最低 S$500；每人持有上限 S$200,000 由各银行设定 填补至提高退休存款额（2026 年为 S$440,800）
回报类型 保证值加非保证红利 拍卖确定的贴现收益率 购买时锁定 10 年的递增票息 存期内固定利率 按 CPF 利率计息（退休账户 4% 下限至 2027 年底）
是否事先已知 只有保证部分 是，若持有到期 是，完整的 10 年时间表 是，若持有到期 下限利率已知；以 CPF LIFE 收入形式给付
流动性 退保价值或保单贷款 在二级市场按市价卖出 任何月份可赎回 按银行条款提前支取 没有——填补不可撤回
提前退出的成本 早期往往很大 价格可能高于或低于成本 无罚金；应计利息较低 可能失去促销利率 不可能退出
个人税务 保费不享人寿保险减免；给付请核对 IRAS 口径 利息免税 免税 认可银行的利息不征税 每年为自己最多 S$8,000、为家人最多 S$8,000 的减免，受上限约束
保障机制 PPF：上限内保障保证利益 政府债券 政府债券 存款保险，每家银行上限 S$100,000 属于 CPF 体系
能否用 SRS 只限趸交计划，受规则约束 能 能 能（SRS 存款受存款保险保障） 不能
能否用 CPF 只能经 CPFIS、趸交、附条件 能 不能（只限个人；现金或 SRS 资金） 不能 它本身就是 CPF

资料来源：MAS（SSB 申购资格与 SRS 用法依据 GX26110X 公告）、CPF 局、SDIC、IRAS 以及下列银行页面。

基准利率（截至 2026 年 10 月 23 日，每月检讨）

这是本站唯一一张注明日期的市场利率表；其他页面都链接到这里。

基准 利率 日期与口径 来源
6 个月国库券（BS26121N） 截标收益率 1.95% 2026 年 10 月 22 日拍卖 MAS 在其国库券统计页面公布拍卖结果；数字引自 Beansprout 的报道
SSB GX26110X 第 1 年 1.67%；持有 10 年平均每年 2.45% 2026 年 11 月期；申购于 2026 年 10 月 27 日晚 9 时截止 MAS，2026 年 10 月 1 日
12 个月新元定存（促销） 两家大型银行约 1.70%–1.85% 新资金，最低 S$10,000–S$20,000；促销截止日期由各银行设定（UOB：2026 年 10 月 31 日） UOB 与 OCBC 利率页面，2026 年 10 月 23 日查阅
CPF 退休账户 每年至少 4% 下限延长至 2027 年 12 月 31 日 CPF 局，2026 年 9 月 22 日
分红储蓄型保单 没有单一利率；新元利益说明书按最高 4.25% 与 3.00% 的基金回报假设演示 2021 年 7 月 1 日起的 LIA 上限 LIA

国库券收益率每次拍卖都会变化，SSB 利率每月变化，银行促销则可能随时调整；采取行动前请先查看官方页面。姐妹站 savings.sg 对国库券、SSB 与定存有更详细的追踪。储蓄型保单这一行不能直接拿来比较：4.25% 与 3.00% 是假设的基金回报，而不是你所缴保费的回报，LIA 也说明它们不是上下限。比较回报页面介绍如何把利益说明书换算成同口径的数字。

保证，以及由谁担保

"保证"一词在每一栏背后的担保方都不同。国库券与 SSB 是新加坡政府债券，CPF 局则表示"CPF LIFE 存款由新加坡政府担保"。定存是银行的责任，由 SDIC 提供存款保险，每名存户在每家成员银行上限 S$100,000。储蓄型保单的保证满期值与保证退保价值是保险公司的责任；如果保险公司倒闭，保单持有人保障计划（PPF）保障保证利益——包括已宣布并归属的红利——每名受保人在每家保险公司合计保证退保价值以 S$100,000 为上限，尚未宣布的部分则完全不受保障。

第二个差别是结果中有多少是固定的。国库券、SSB 与定存在购买时就锁定了全部回报；分红储蓄型保单只锁定保证部分，其余取决于未来的红利宣布。保本设计保证的是：从某个指定保单年度起，退保价值不低于已缴保费，并受保单条款约束——这是一个底线，而不是回报。红利如何宣布，见储蓄型保单。

流动性与提前退出的成本

这几种工具差别最大的就是流动性。SSB 可在任何月份赎回、无罚金；MAS 退还本金与应计利息，因此提前退出的成本只是放弃了后期较高的递增票息。国库券可在到期前于二级市场卖出，价格"可能上涨也可能下跌"（MAS）。定存通常可以提前支取，但促销利率一般只在持有到期时才支付，具体条款因银行而异。

储蓄型保单的设计是持有到期。早期的保证退保价值通常远低于已缴保费，因为分销及其他成本是在前期回收的；LIA 的分红保单指南提醒，很早退保的保单持有人可能"损失全部或几乎全部已缴保费"。保单贷款可以避免退保，但其利息"可能相当高"（MoneySense）。CPF 填补则完全不能提取：CPF 局写明填补"不可撤回"。先判断这笔钱中有多少可能在期限内用到；那一部分应该放在可赎回或期限较短的工具里。

税务、保障机制与资金来源

对个人而言，IRAS 不对认可银行的存款利息征税，MAS 也表示新加坡政府债券的利息对个人免税。储蓄型保单保费不在人寿保险减免之列；满期与退保给付在 IRAS 的处理方式，应按你的情况对照其现行指引核实。CPF 现金填补每个日历年可享为自己最多 S$8,000、为家人最多 S$8,000 的减免（获配对补助的填补除外），全部受 S$80,000 个人减免总上限约束。

资金来源会改变整个图景。SRS 资金可以购买国库券、SSB、定存与趸交保险；存于成员银行的 SRS 存款受存款保险保障，而无论投资于何种工具，提取都按 SRS 规则计税（见 SRS 与保险）。CPF 存款可以购买国库券，购买保险则只能通过 CPFIS：趸交或多次趸交，向获纳入 CPFIS 的保险公司购买，受保人为会员本人，储蓄型保单的满期不得晚于 62 岁生日或规定的最低退休年龄，以较晚者为准（CPF 附件 A）。见 CPF 与储蓄计划。

按用途选择工具

抽象地说，这五种工具没有哪一种更好；关键在于这笔钱要做什么。

  1. 应急储备或一年内要用的钱： 储蓄账户、定存或国库券能保持随时可用；储蓄型保单做不到。
  2. 灵活的中期储蓄： SSB 兼具固定的利率时间表与按月赎回，受 S$200,000 上限约束。
  3. 几年后某个固定日期需要一笔已知金额，期间不动用： 储蓄型保单的保证满期值可能合适，前提是只看保证部分的回报本身就能接受，且不太可能提前退保。
  4. 55 岁或以上新加坡公民与永久居民的终身退休收入： 向退休账户填补可提高 CPF LIFE 派息；私人年金是叠加在上面的一层——见 CPF LIFE 与私人年金。
  5. 期限较长的 SRS 资金： 在 SRS 内按相同条件比较各种工具，并记住提取规则。

如果你想按自己的期限，把一份储蓄型保单报价与这些基准放在一起比较，可以通过本站联系方式登记需求。

资料来源与日期

  1. Understanding Endowment Insurance（认识储蓄型保险） — MoneySense (MAS) · 2026-09-28
  2. T-bills: Information for Individuals（国库券：个人投资者须知） — Monetary Authority of Singapore (MAS) · 2026-07-17
  3. Investing in Singapore Savings Bonds（投资新加坡储蓄债券） — Monetary Authority of Singapore (MAS) · 2026-08-11
  4. Application for Singapore Savings Bonds GX26110X（GX26110X 期储蓄债券申购公告） — Monetary Authority of Singapore (MAS) · 2026-10-01
  5. Treasury Bills Statistics (auction results)（国库券拍卖统计） — Monetary Authority of Singapore (MAS) · 2026-10-23（查阅）
  6. T-bill allotment 22 Oct 2026 (secondary report of MAS auction results)（MAS 拍卖结果的二手报道） — Beansprout · 2026-10-22
  7. SGD Time / Fixed Deposit Rates（新元定期存款利率） — UOB · 促销期 2026-09-23 至 2026-10-31；2026-10-23 查阅
  8. Fixed Deposit Account（定期存款账户） — OCBC · 2026-10-23（查阅）
  9. Scope of DI Coverage; PPF Entitlement（存款保险范围；PPF 保障资格） — Singapore Deposit Insurance Corporation (SDIC) · 2026-10-23（查阅）
  10. Top up to enjoy higher retirement payouts（填补以获得更高退休派息） — CPF Board · 2026-09-25
  11. Government extends 4 per cent interest rate floor on Special, MediSave and Retirement Account monies until 31 December 2027（政府将特别、保健储蓄与退休账户 4% 利率下限延长至 2027 年 12 月 31 日） — CPF Board · 2026-09-22
  12. Annex A: Instruments Included Under the CPFIS（附件 A：CPFIS 纳入的投资工具） — CPF Board · 2022-02
  13. Interest (What is taxable, what is not)（利息：哪些应税、哪些不应税） — Inland Revenue Authority of Singapore (IRAS) · 2026-10-15

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